MIAMI, FLORIDA – 6 DE NOVIEMBRE: Jamie Dimon, presidente y director ejecutivo de JPMorgan Chase, habla en el escenario durante el día 2 del American Business Forum en el Kaseya Center el 6 de noviembre de 2025 en Miami, Florida. (Foto de Alexander Tamargo/Getty Images para American Business Forum)
Getty Images para el Foro Empresarial Estadounidense
Qué negocio, ¿por qué querrías competir con Jamie Dimon? Las señales del mercado dicen que no, que Dimon ganará.
Si hay alguna duda, los lectores sólo necesitan considerar lo que sucedió en 2024 cuando Dimon solo habló de la posibilidad de retirarse antes de lo esperado. 25 mil millones de dólares en capitalización de mercado de JPMorgan están desapareciendo rápidamente.
Esto plantea una pregunta útil: ¿a qué línea de negocios entrará JPMorgan si las innumerables regulaciones que ellos y otros bancos soportan a nivel municipal, estatal y federal son menos estrictas? Decir que JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America y otros bancos estadounidenses crecerán rápidamente es quizás una afirmación obvia.
Tanto para las marcas nacionales como para las internacionales, su camino hacia nuevas líneas de negocio será más sencillo que el de la mayoría. Si se tienen en cuenta las exigencias de los accionistas de que hagan más una vez libres de innumerables limitaciones, se logrará su rápida expansión.
Vale la pena reflexionar sobre lo que ha leído hasta ahora, ya que los críticos de los bancos estadounidenses los critican por supuestamente intentar limitar los intereses pagados por los almacenes de monedas estables. Algunos se apresurarán a decir que Coinbase et al no pueden pagar intereses sobre los depósitos de monedas estables debido a las leyes existentes. Esto es cierto, pero la “recompensa” de las tenencias de monedas estables es interesante en todos los sentidos excepto en el nombre.
A los bancos no les gusta la solución alternativa, y sus críticos afirman que, debido a que no quieren competir, prefieren no sufrir una “competencia destructiva” por parte del almacenamiento de monedas estables que, si tienen libertad para competir, rápidamente sacará del negocio a los bancos “pesados”. Los críticos no entienden el punto. Dimon ordenó al respecto.
La idea de que la competencia lo superaría supone que cualquiera que lea esto lo sepa. Dimon no está huyendo de la competencia que cree que proviene de los corredores de criptomonedas, pero los ve tratando de operar como bancos, reduciendo las interminables reglas y supervisión que soportan actualmente los bancos tradicionales.
El punto implícito en una fuerte regulación bancaria es que, como administradores de los ahorros del pueblo estadounidense, requieren una supervisión estricta. Las mentes razonables pueden debatir y debatirán declaraciones anteriores, incluido su autor aquí. La mejor regulación, con diferencia, es la competencia.
Por extensión, el banco -y la salud de los depósitos de los clientes- se encontrará en un terreno más estable si tiene libertad para competir sin restricciones. Esto incluirá comprar periódicamente la participación de personas que no pueden competir. Desafortunadamente, el mundo no es perfecto, lo que significa que los bancos estadounidenses nuevamente deben operar bajo ciertas restricciones.
No se espera lo mismo de las corredurías de criptomonedas, de ahí la frustración dentro del banco. Si los corredores de criptomonedas quieren asumir el riesgo de conservar la riqueza de los clientes, deben estar dispuestos a soportar lo que soportan los bancos. Los críticos dicen que no, que los corredores no corren riesgos, ni siquiera tienen préstamos que sean bastante riesgosos, ya que devuelven depósitos criptográficos con dólares invertidos en valores del Tesoro y otros activos de bajo riesgo y fáciles de ver. ¿Cuál es el punto?
Si olvidamos los riesgos asociados con el propio dólar, no podemos olvidar que Silicon Valley Bank experimentó un camino existencial hace poco más de tres años a pesar de tener tenencias de bonos del Tesoro de baja duración y otros activos de bajo riesgo. ¿Cuál es el punto más importante? Los reguladores no lo saben y no saben qué es peligroso y qué no lo es. A veces no lo hace el banco.
Los bancos más grandes de Estados Unidos reconocen la verdad anterior, razón por la cual son tan grandes. Una mayor competencia los hará más grandes, o no, así que permítales competir con otros bancos, incluidos los corredores de criptomonedas. De ser así, ¿quién hubiera pensado que Dimon temería a nuevos entrantes en el sector bancario?
