LOS ÁNGELES, CALIFORNIA – 9 DE JULIO: LR) Ted Sarandos, codirector ejecutivo de Netflix, Will Ferrell y Molly Shannon asisten al estreno en Los Ángeles de “The Hawk” de Netflix. (Foto de Frazer Harrison/WireImage)
Imagen de alambre
Antes de la llamada del jueves, establecí tres pruebas para el segundo trimestre de Netflix: qué sucede con las horas de visualización, si la gerencia argumentará que las horas brutas subestiman el valor de su audiencia y si la versión gratuita de Netflix que se financia con publicidad entrará en la discusión. Los tres contestaron el teléfono, uno de ellos casi palabra por palabra.
Horas y discusiones a su alrededor.
Comience con los números. Las horas experimentan un aumento del 2% en la primera mitad de 2026, dijo el codirector ejecutivo Greg Peters en la entrevista sobre ganancias de la compañía, agregando 1.500 millones de horas y mejorando ligeramente el crecimiento del 1,5% registrado un año antes.
Es crecimiento, pero no mucho. Antes de dar la cifra, Peters reformuló el debate: “No existe una relación lineal entre las horas de visualización y los ingresos y ganancias, porque no todas las horas son iguales”.
La programación en vivo es el ejemplo más obvio. Peters dijo que consumirá el 5% del presupuesto de contenido de Netflix este año pero generará sólo el 1% de las horas de visualización, a pesar de que seis de los 10 días de mayor suscripción de la compañía en los últimos cinco años provienen de programas en vivo.
La discusión llegó exactamente a tiempo. Netflix ahora está pidiendo a los inversores que juzguen el compromiso no sólo por cuánto tiempo miran las personas, sino también por lo que ven en cuanto a suscripciones, publicidad y lealtad de los clientes.
Peters describe el marco de la empresa como calidad, variedad y cantidad. Se negó a explicar cómo Netflix calcula sus medidas de calidad, diciendo que los detalles representan una “ventaja competitiva”.
La aritmética no cambia. Se espera que los costos de contenido aumenten alrededor de un 10% este año, mientras que las horas de visualización en el primer semestre aumentaron un 2%.
Entonces Netflix gasta más en programación que la creciente audiencia en horario de máxima audiencia. Su negocio de publicidad aún necesita expandirse para cubrir esa brecha.
Netflix retrasa la segunda temporada
El codirector ejecutivo Ted Sarandos vino preparado para preguntas sobre el abandono del público del programa después de su primera temporada. Netflix “no vio un cambio material” en la lista completa, dijo, y la caída de la segunda temporada “en realidad aumentó ligeramente este año en comparación con el año pasado”.
Sarandos dijo que parte de la caída es normal porque Netflix está lanzando programas para una enorme audiencia global. También rechaza el análisis basado en una pequeña selección de titulares: “Puedes elegir cinco puntos de datos para decir lo que quieras”.
Fue una respuesta directa a investigaciones externas que mostraron fuertes caídas en series individuales. Pero Netflix no publica cifras más amplias que permitirían a los inversores comparar esos ejemplos con el rendimiento de todo su catálogo.
Versión gratuita de Netflix Ingrese a la discusión
Aquí es donde el llamado llegó más lejos. Peters dijo que Netflix está probando pruebas gratuitas para nuevos suscriptores en varios países y ofreciendo un descuento por el primer mes en Japón durante el Clásico Mundial de Béisbol.
Cuando se le preguntó directamente sobre el servicio gratuito, fue más allá: “Una oferta gratuita puede tener sentido en algunos mercados, pero tenemos que pensar en canibalizar el nivel pago”. En términos más simples, Netflix no quiere una versión gratuita para convencer a los clientes existentes de que dejen de pagar.
Peters luego explicó lo que haría el modelo. Las grandes empresas publicitarias de cualquier país consideran que los servicios gratuitos son “un factor importante para que esa economía funcione”.
Netflix no tiene planes a corto plazo para lanzar uno. Pero el mecanismo actual es común: los servicios gratuitos dependerán de la publicidad, y la publicidad depende de tener suficiente tiempo de visualización para vender.
Se ha construido el inventario. Sarandos dijo que los podcasts de video están obteniendo una visualización de Netflix que nunca antes había tenido, especialmente durante el día en lugar del tradicional pico nocturno.
Los programas de estilo de vida de Condé Nast, Hearst y People Inc. llegarán el próximo mes. El programa extiende Netflix a otras categorías que pueden producirse a menor costo y estrenarse con más frecuencia que los dramas de prestigio.
Sarandos apuntó al lanzamiento de la nueva serie de Will Ferrell el halcónintroducido por un caliente caliente Filmado especialmente en el Derby de Jonrones de las Grandes Ligas de Béisbol, como ejemplo del evento principal, los creadores de contenido y los deportes en vivo trabajan juntos.
La IA generativa apunta en la misma dirección. Netflix ya utiliza herramientas de inteligencia artificial en unos 300 títulos, y Sarandos dijo que cualquier ahorro “se reinvertirá” en más contenido.
Un documental muestra la forma. experimento americano incluye 17 minutos de metraje mejorado por IA que, según Sarandos, se produjo el doble de rápido y a la mitad del costo. Esas cifras merecen su propio examen.
Eso significa más programación, producida a un costo menor, creando más horas en las que Netflix puede vender anuncios.
Netflix también está ampliando lo que aparece en el servicio. Preguntado sobre la integración de la emisora francesa TF1, Peters calificó los resultados iniciales como prometedores y afirmó que la empresa “definitivamente consideraría” las mismas asociaciones utilizadas para Netflix, sus miembros y sus socios.
Prueba, evaluada
La llamada del jueves confirmó la forma del argumento en el propio idioma de Netflix. Al ver que las horas crecen lentamente, la gerencia ha argumentado por qué las horas sin procesar no cuentan toda la historia y ahora se está discutiendo la posibilidad de un servicio gratuito como una cuestión publicitaria.
La cuestión de la identidad no surge. Es aritmética.
