Las mujeres parecen sorprendidas por los cheques en papel, los aumentos de precios en los supermercados y la inflación. Mujer molesta en el supermercado mirando el recibo mirando su recibo de compra y sorprendida por el precio
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Bueno, finalmente sucedió. Después de 111 días de guerra, el Estrecho de Ormuz cerrado y las facturas de comestibles que hacen que todos los estadounidenses se estremezcan en la fila de las cajas, Estados Unidos e Irán firmaron un Memorando de Entendimiento de 14 puntos el 17 de junio en el Palacio de Versalles. Hay titulares. El mercado de valores está de celebración. Y al mismo tiempo, todos los compradores en Estados Unidos se hacen la misma pregunta: ¿Cuándo bajará mi factura del supermercado?
Odio ser portador de malas noticias, pero si esperas reducciones dramáticas de precios en el supermercado antes del Día del Trabajo, ¡no va a suceder!
Lo que realmente dice el MoU y lo que no dice
El MOU de 14 puntos es básicamente un plan para un alto el fuego completo, no un tratado de paz. Estas son las disposiciones más importantes para cualquiera que compre alimentos o combustible en Estados Unidos:
El punto 4 compromete a Estados Unidos a comenzar a levantar su bloqueo naval de inmediato, con un levantamiento completo en un plazo de 30 días. El punto 5 exige que Irán facilite el envío comercial seguro y gratuito a través del Estrecho de Ormuz durante 60 días, pero conlleva una salvedad importante. Irán también debe limpiar las minas y eliminar “obstáculos técnicos y militares”, lo que podría llevar 30 días completos, según el Memorando de Entendimiento. El punto 10 ordena al Tesoro de Estados Unidos que emita exenciones inmediatas para las exportaciones de petróleo crudo iraní. Punto 11 Promete descongelar los activos iraníes estimados entre 124.000 y 167.000 millones de dólares.
Esto es lo que no dice el MOU: no contiene un compromiso vinculante para bajar los precios de los alimentos. No hay un cronograma para la recuperación de la cadena de suministro. No existe ninguna disposición para ayudas especiales en materia de comestibles. Como es de esperar, la palabra “comida” no aparece en el documento.
Las conclusiones clave del precio
La disposición económica más importante para los consumidores estadounidenses es la reapertura del Estrecho. Alrededor del 20% del suministro mundial de petróleo ha sido efectivamente asfixiado desde el 4 de marzo. Los precios de la gasolina han aumentado 93 centavos por galón desde que comenzó la guerra. El petróleo crudo Brent superó los 120 dólares por barril en su punto máximo. Buenas noticias: la firma de inteligencia marítima TankerTrackers ha confirmado que Irán exportó 3,8 millones de barriles de petróleo crudo a través del Estrecho esta semana en el primer flujo de este tipo desde que comenzó el conflicto.
La renuncia a las sanciones prevista en el punto 10 tiene consecuencias. Irán podría potencialmente aumentar la producción a alrededor de 2 millones de barriles por día, aproximadamente un tercio más que los niveles previos al conflicto, según Rystad Energy. Más oferta significa precios más bajos. Los precios más bajos del petróleo significan en última instancia menores costos de transporte. Y los menores costos de transporte tendrán en última instancia el efecto de bajar los precios en los lineales de los supermercados.
Pero aquí es donde quiero que todos los consumidores presten atención a estas palabras: eventualmente.
Por qué la caída de precios llevará tiempo
He pasado más de tres décadas siguiendo cómo los shocks de las materias primas se mueven a lo largo de la cadena de suministro de alimentos. La física aquí es implacable y el MOU no la cambia.
Primer hecho: la remoción de minas lleva tiempo. Irán debe limpiar físicamente las minas del Estrecho. El MOU les da hasta 30 días. Hasta que se certifique que las rutas marítimas son seguras, el tráfico marítimo estará restringido, las primas de seguros para los barcos que transitan por la región seguirán siendo altísimas y los costos seguirán aumentando.
El segundo hecho: la cadena de suministro ya no se rompe como una goma elástica. El Centro de Agricultura Comercial de la Universidad Purdue lo expresa claramente: shocks energéticos como estos normalmente tardan “de tres a seis meses en extenderse completamente a los precios minoristas, y para algunos productos, más”. Los minoristas de comestibles operan en un ciclo de gestión de categorías que restablece los precios trimestralmente o incluso anualmente. El bloqueo de costes firmado por los principales productores de alimentos hace meses aún no ha expirado. Walmart no va a reabastecer todas sus tiendas porque el petróleo ha bajado 10 dólares el barril esta semana. Y me preocupa que quienquiera que sea el minorista de comestibles no se apresure a bajar los precios porque el futuro aún es incierto.
El tercer hecho: la bomba de tiempo de los fertilizantes. Esta es la historia que más me preocupa. Alrededor del 30% de los fertilizantes del mundo pasaban por el Estrecho de Ormuz antes de la guerra. El suministro se corta durante la temporada de siembra de primavera en el hemisferio norte, que es la ventana más crítica del calendario agrícola. Como advierte el CSIS, “los altos precios de los fertilizantes pueden afectar la producción agrícola durante la temporada de siembra de los países del hemisferio sur a finales de 2026, e incluso durante la temporada de siembra de primavera de 2027 en el hemisferio norte”. El presidente de la Federación Estadounidense de Oficinas Agrícolas, Zippy Duvall, afirmó claramente: “Cuando los agricultores reducen la superficie plantada y el uso de fertilizantes, obviamente se reduce el rendimiento”. Eso es sólo un hecho científico. No lo veremos en la caja registradora hoy, pero les garantizo que veremos el impacto y el aumento de precios en el otoño y el próximo año.
Cuarta realidad: recordemos que este acuerdo sigue siendo un marco, no un acuerdo final. El Memorando de Entendimiento traslada explícitamente los temas más difíciles: detalles del alivio de sanciones, verificación nuclear y procedimientos de liberación de activos a una ventana de negociación de 60 días, prorrogable por consentimiento mutuo. Un alto funcionario estadounidense admitió que “cualquiera de las partes podría retirarse en cualquier momento” hasta que se firmara un “acuerdo totalmente vinculante”. Hasta que se firme y verifique el acuerdo final, se espera una continua cautela por parte de la industria naviera mundial, lo que significa una presión continua sobre las tarifas de flete.
Rabobank ha ido más allá y predice que la inflación de los precios de los alimentos relacionada con la guerra podría alcanzar su punto máximo el próximo año. en Europa.
Dos grandes cuestiones mayoristas a considerar
En mi opinión, hay tres condiciones en este acuerdo que los minoristas y los ejecutivos de la industria alimentaria deben observar cuidadosamente.
La trampa del tiempo SNAP. Nada en la cobertura general conecta los dos puntos que tienen enormes implicaciones para los minoristas de comestibles. La Ley One Big Beautiful Bill ordenó reducciones históricas en la financiación del SNAP que aliviaron los beneficios de millones de estadounidenses al mismo tiempo que los precios de los alimentos seguían aumentando. Los numeradores identificaron a Walmart, Dollar General, Dollar Tree, Winco Foods y otros minoristas con precios económicos como más vulnerables a una caída en los beneficios de SNAP. Por ejemplo, Walmart capta más del 24% del dinero destinado a comestibles de los compradores de SNAP cada año y el 96,9% de los participantes de SNAP compraron comestibles en Walmart el año pasado. Los supermercados que dependen de los reembolsos de SNAP para una parte importante de sus ingresos enfrentarán una doble presión: mayores costos operativos debido al efecto dominó de la inflación en tiempos de guerra y menor gasto de los consumidores debido a los recortes de SNAP. No hace falta decir que el MOU no soluciona nada de eso.
Factores de fatiga del consumidor. James Walton, economista jefe del Instituto de Distribución de Comestibles del Reino Unido, dijo a Bloomberg algo que debería despertar a todos los minoristas: “Han pasado algunos años, uno tras otro, sin alivio y sin señales de que los precios de los alimentos vayan a retroceder. Hay muchos compradores que básicamente sienten que ya lo han hecho todo. Han tomado todas las medidas que razonablemente pueden tomar, y ahora están contra la pared”. Éste es el estado emocional de los compradores estadounidenses actuales. Se acabaron las compras. El MOU es geopolíticamente significativo. ¿Pero para el comprador que está en el pasillo de cereales decidiendo entre marca y marca blanca? ¿O buscar algún otro alimento para sustituirlo? No cambia nada. Este es un momento oportuno para que los minoristas comuniquen empatía y valor en este momento.
Qué tener en cuenta
Para los minoristas y consumidores que están al tanto de cuándo podría llegar el alivio de precios, aquí hay algunos hitos reales que son más importantes que la conferencia de prensa de hoy.
El Memorando de Entendimiento firmado en Versalles esta semana es un buen primer paso. Poner fin a las hostilidades activas, reabrir el cuello de botella energético más importante del mundo y establecer relaciones diplomáticas entre Irán y Estados Unidos son cuestiones importantes. La AIE calificó el cierre de Ormuz como “la mayor interrupción del suministro en la historia del mercado petrolero mundial”. La reapertura es importante para la economía global.
He visto cómo las materias primas se mueven en el sistema alimentario desde antes de que nacieran algunos de los gerentes de tiendas actuales. Los precios suben rápidamente y bajan lentamente. Las cadenas de suministro sanan en meses, no en días. Y los compradores estadounidenses han absorbido golpe tras golpe: Covid, aranceles, inflación pospandemia, sequía y ahora guerra.
El trabajo del minorista de comestibles hoy en día no es esperar a que Washington arregle la factura de comestibles de sus clientes. Su trabajo es encontrar todas las formas posibles de mostrar valor ahora porque ahora es cuando sus compradores más lo necesitan.
