TEHERÁN, IRÁN – 17 DE ABRIL: El misil tierra-superficie Ghasedak de Irán pasa sobre un retrato del difunto fundador iraní de la República Islámica, el Ayatollah Ali Khamenei (R), durante el desfile militar anual del día del ejército el 17 de abril de 2008 en Teherán, Irán.
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La guerra con Irán y el actual cierre del Estrecho de Ormuz han perturbado los mercados financieros de todo el mundo, pero los mayores costos directos han recaído en los Estados árabes del Golfo, refugios seguros para los inversores nacionales e internacionales. Los ataques con misiles y drones han dañado instalaciones críticas, interrumpido vuelos y socavado el aura de estabilidad que durante mucho tiempo ha distinguido a estos países en el a menudo turbulento Medio Oriente. Según la Actualización de Perspectivas Económicas Regionales de abril de 2026 del FMI, las salidas de vuelos cayeron alrededor de un tercio en Abu Dhabi, alrededor de dos tercios en Dubai y alrededor de tres cuartos en Doha durante los primeros meses del conflicto, mientras que varios aeropuertos del Golfo experimentaron una suspensión total. Se dañan infraestructuras de todo tipo y se rompe el mito de la seguridad.
El daño físico es importante, pero éste no es el principal objetivo de Teherán. El objetivo más amplio es socavar la confianza en el Golfo como centro comercial internacional confiable. En este caso, Irán causó daños irreversibles a sus vecinos árabes a pesar de su profesión de solidaridad islámica.
Además, el comandante del CGRI que ordenó este ataque no podía dejar de reconocer las repercusiones a largo plazo que el peligroso ataque tendrá en la relación mutuamente beneficiosa que previamente tenían con sus vecinos árabes: la banca en los Emiratos Árabes Unidos, la explotación conjunta de grandes yacimientos de gas con Qatar y el acercamiento de la Mezquita de Al Haram, las Dos Mezquitas de Al Haram, mediado por China. en La Meca, que cubre la Kaaba, y Al-Masjid an-Nabawi, la Mezquita del Profeta en Medina, el lugar de descanso final del profeta Mahoma.
Irán está eliminando influencia futura al llevar a cabo los ataques que ha llevado a cabo hasta ahora. Muestra que el modelo económico del Golfo podría verse alterado cada vez que aumentan las tensiones. Esta comprensión permanecerá durante años, mucho después de que se haya reparado la infraestructura dañada. El mercado se recuperó rápidamente del edificio dañado. Tardan mucho más en olvidar el elevado riesgo político.
Aquí es donde las consecuencias del conflicto se vuelven transformadoras, y no en el buen sentido. Los ataques de Irán han descarrilado parcialmente la necesaria diversificación del Golfo Árabe, lejos del petróleo y el gas, y hacia potencias manufactureras y de servicios. Las consecuencias más duraderas no se medirán en costos de reconstrucción sino en un mayor riesgo político. Esto se manifestará en primas de seguro más altas, financiamiento más caro y un mayor escepticismo hacia los ambiciosos proyectos de diversificación económica lanzados por la región.
Según el mismo informe del FMI, se espera que cinco de los ocho exportadores de petróleo directamente afectados en Medio Oriente y África del Norte experimenten una contracción económica después del conflicto, con un crecimiento revisado hasta 15 puntos porcentuales en algunos casos. Las cifras ilustran que la inseguridad impone costos que se extienden más allá del campo de batalla.
Refugios revertidos
Durante años, los gobiernos del Golfo han buscado redefinirse como un centro global de finanzas, logística, turismo, tecnología y manufactura avanzada. Esas ambiciones aún pueden ser alcanzables si Irán cambia fundamentalmente de rumbo, pero los inversores ahora asignarán diferentes posibilidades a futuras perturbaciones. La prima de riesgo político se convertirá en una característica permanente de los cálculos financieros. Los servicios de recreación, bienes raíces, aviación y negocios internacionales dependen de la percepción de seguridad y confiabilidad. Una vez que la incertidumbre entra en la ecuación, cada proyecto se vuelve más caro.
Irónicamente, este entorno puede fortalecer la posición relativa de Arabia Saudita si perseveran las reformas iniciadas por el príncipe heredero Mohammad bin Salman. A medida que las rutas marítimas se vuelvan menos confiables, se intensificará la presión para expandir la infraestructura de este a oeste en toda la Península Arábiga para que la energía pueda enviarse a través del Mar Rojo. Los hutíes han estado sorprendentemente tranquilos en la última ronda de enfrentamientos, y un acuerdo entre Riad y Saná podría ayudar a asegurar esa calma.
Los oleoductos, ferrocarriles, corredores industriales y redes logísticas interiores reducirán la dependencia de vías navegables vulnerables. Riad tiene la geografía y la escala para beneficiarse desproporcionadamente de este ajuste, mientras que las monarquías más pequeñas del Golfo pueden ver su posición negociadora debilitada gradualmente.
El capital ha respondido en consecuencia. En lugar de acelerar la inversión interna, es probable que los fondos soberanos de Oriente Medio se vuelvan más cautelosos en el corto plazo, aumentando las asignaciones en el extranjero hasta que recupere la confianza. Esto no debe interpretarse como una demostración de fortaleza financiera. Más bien, representa una fe que disminuye la capacidad de expandir la demanda agregada interna, proteger nuevos negocios o sostener la diversificación sin interrupción. Se puede encontrar una comparación adecuada con Japón durante la década perdida, cuando se buscaban cada vez más grandes ahorros en otros lugares, ya que las oportunidades en el país parecían menos atractivas.
Han surgido algunos indicios de esta tendencia. El capital del Golfo está surgiendo en sectores y jurisdicciones inesperados, incluidos los activos de entretenimiento en Hollywood, como lo demuestra la adquisición de los estudios Warner Brothers. Mientras tanto, la industria que valora la estabilidad por encima de todo puede mover silenciosamente algunas de sus operaciones. Según el FMI, el tráfico de petroleros a través del Estrecho cayó de aproximadamente 70 barcos por día a casi cero en el punto álgido de la interrupción. Algunas industrias centradas en el Golfo, como la refinación de oro, se han mudado, como señala Wesley Alexander Hill, colaborador de Forbes. Incluso después de que se reanude la navegación, las salas de juntas recordarán lo rápido que las cadenas de suministro pueden ponerse al día. El comercio de metales preciosos ha comenzado a ajustarse y otras industrias móviles internacionales reconsiderarán dónde concentran sus activos.
Reajuste de la política
Este panorama cambiante también está cambiando la geopolítica. Durante muchos años, la influencia en el Estrecho de Ormuz y el Golfo ha sido el principal objetivo de la competencia entre las grandes potencias. Dado que China continúa retirando gran parte de su petróleo de la región, es probable que esto persista. Y Omán puede representar una excepción importante si el patrón de envío permite aprovechar los peajes y la logística relacionada con el tráfico marítimo en los puntos más vulnerables.
La capacidad de influir en un pequeño número de élites y proporcionar una asistencia mínima para influir en un gran número de hidrocarburos es muy valiosa. El foco de iniciativas como los Acuerdos de Abraham o I2U2 en la región es prueba de ello. Los Estados del Golfo han sido durante mucho tiempo el punto de apoyo de la geopolítica mundial.
Los inversores y los responsables de la formulación de políticas deberían abordar las nuevas oportunidades y promesas con expectativas mesuradas. Los ricos incentivos y las generosas promesas no pueden eliminar la realidad estructural. Los Estados del Golfo querrán proyectar un aura de normalidad y gastarán mucho para difundir esa narrativa. En realidad, la confianza, una vez quebrantada, requiere años para reconstruirse. El Golfo seguirá siendo vital para la energía y las finanzas globales, pero el conflicto muestra que, en última instancia, los refugios seguros no se juzgan por sus aspiraciones sino por su resiliencia. Esas lecciones podrían remodelar la economía regional mucho después de que finalmente cese el tiroteo.
