La hausse des prix, l’endettement croissant et le pessimisme généralisé qui menacent de ralentir l’économie du pays axée sur la consommation peuvent être comptés parmi les pressions auxquelles seront confrontés les Américains à l’approche de l’été 2026.
La guerre en Iran a aggravé bon nombre de ces tensions, la hausse des prix du carburant grevant une part plus importante du budget mensuel et se traduisant par des données plus importantes sur l’inflation.
Des signes de résilience subsistent dans l’ensemble de l’économie, avec un chômage stable malgré la lenteur des embauches, des dépenses solides et un marché boursier qui continue d’enregistrer de nouveaux sommets grâce aux solides bénéfices des entreprises et à la reprise du secteur technologique. Et les membres de l’administration de Donald Trump soutiennent que les choses sont sur la bonne voie malgré le vent récent, et qu’il est peu probable que les préoccupations contemporaines des consommateurs constituent pour les Républicains la menace à moyen terme que certains ont suggérée.
“En fin de compte, les gens regardent leur portefeuille et décident comment voter, et s’ils regardent leur portefeuille et voient combien d’argent ils ont après l’augmentation des prix, ils découvriront qu’ils ont plus d’argent”, a déclaré dimanche le directeur du Conseil économique national (NEC), Kevin Hassett, à ABC News.
Signes de stress des consommateurs
Mais face à l’optimisme de l’administration, les Américains eux-mêmes expriment des craintes concernant leurs propres finances personnelles et la trajectoire de l’économie du pays – craintes qui semblent être étayées par des données croissantes.
1. Les prix augmentent la croissance des salaires
Selon l’indice des prix à la consommation (IPC) du ministère du Travail, les prix ont augmenté de 0,6 % en avril alors que le taux d’inflation annuel est passé de 3,3 % en mars à 3,8 %, son rythme le plus rapide parmi tous les termes de Trump. Le même rapport révèle que la croissance des salaires a ralenti à 3,6 % par an, marquant la première fois depuis 2023 que la hausse des prix annule les gains de revenus américains.
À la fin de 2025 et au début de cette année, l’inflation a ralenti jusqu’à atteindre l’objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale, mais ces progrès se sont arrêtés pendant la guerre en Iran et son impact sur les prix de l’énergie a particulièrement pesé sur les données sur les prix à la consommation.
Selon des chercheurs de la Watson School of International and Public Affairs de l’Université Brown, les Américains ont payé 51,7 milliards de dollars supplémentaires en essence et en diesel depuis le début du conflit le 28 février, soit l’équivalent de près de 400 dollars par foyer. Et Moody’s Analytics, dans les résultats partagés avec CNBC, évalue ce chiffre encore plus haut, à 450 dollars.
2. Shopping à risque
Selon Mark Zandi, économiste en chef de Moody’s, la principale victime de la hausse des prix sera les dépenses de consommation, qui devraient représenter plus des deux tiers du produit intérieur brut (PIB) du pays.
“À moins que la guerre ne se termine bientôt, les consommateurs en difficulté financière n’auront d’autre choix que de devenir plus prudents dans leurs dépenses, ce qui menace une économie déjà molle”, a déclaré Zandi à CNBC.
Les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) et les ventes au détail montrent que les consommateurs dépensent actuellement à des niveaux sains. Mais les taux d’épargne sont tombés aux niveaux de 2022 alors que le fardeau de la dette continue d’augmenter, ce qui suggère que les ménages puisent dans leurs coussins financiers et se tournent vers l’emprunt pour couvrir leurs dépenses.
Les analystes et les entreprises ont également constaté des signes indiquant que l’appétit américain pour les dépenses a diminué ces derniers mois à mesure que les tensions financières s’accentuent.
“Nous avons une grande entreprise de carburant, et nous avons vu la dernière fois que le nombre de gallons remplis par les clients lorsqu’ils sont venus à notre station-service est tombé en dessous de 10 pour la première fois depuis 2022”, a déclaré le directeur financier de Walmart, John David Rainey, lors du dernier appel aux résultats trimestriels de l’entreprise. “C’est une indication de stress.”
3. Dette et impayés
Alors que la pression sur les coûts se fait sentir, les Américains ont de plus en plus recours aux prêts pour financer même leurs dépenses quotidiennes, contribuant ainsi à pousser les niveaux d’endettement à des niveaux records.
Selon les données publiées par la Fed de New York en mai, la dette totale des ménages américains a atteint un niveau record de 18 800 milliards de dollars au premier trimestre 2026. La majeure partie de cette dette est liée au logement, et les soldes des cartes de crédit ont légèrement diminué au cours de la période, mais l’augmentation totale a coïncidé avec une augmentation des retards de paiement.
Le pourcentage des soldes de cartes de crédit en souffrance depuis au moins 90 jours a atteint 13,1% au premier trimestre, en hausse de 0,4% par rapport au précédent et a atteint son plus haut niveau en 15 ans.
Dans une interview accordée dimanche à Fox News, le directeur du NEC, Hassett, a déclaré que ces chiffres témoignent du « stress croissant » auquel certains Américains sont confrontés, mais a maintenu que les retards de paiement ne sont pas un problème.
“Pour l’essentiel, la délinquance est différente du défaut de paiement, et il n’y a aucune menace financière pour les sociétés émettrices de cartes de crédit”, a-t-il déclaré. Hassett a ajouté que l’augmentation des niveaux d’endettement pourrait être considérée comme le signe d’une augmentation des dépenses et que les Américains sont « optimistes quant à l’avenir ».
4. Signes de croissance de la division en forme de K
L’histoire de la dette et de la faiblesse des dépenses témoigne de ce que les analystes diagnostiquent de plus en plus comme une division de « construction K » dans l’économie américaine, avec des groupes à faible revenu resserrant leurs budgets tandis que les Américains à revenus élevés – soutenus par les gains sur les actions et autres actifs – continuent de soutenir la consommation globale et voient leur fortune croître.
Certains considèrent cette tendance comme une menace majeure pour la stabilité économique à long terme – alors que le pays devient de plus en plus dépendant d’une cohorte restreinte et plus riche – et notent de plus en plus de preuves que cette fracture est réelle et se creuse.
“Nous avons constaté que les ménages ont des expériences très différentes en matière de dépenses en essence”, ont écrit des chercheurs de la Fed de New York le mois dernier.
“En mars, ce sont les ménages à revenus élevés qui ont le plus augmenté leurs dépenses nominales et ont maintenu leur consommation réelle pratiquement inchangée, tandis que les ménages à faibles revenus ont diminué leur consommation réelle d’essence, mais ont tout de même constaté une forte augmentation de leurs dépenses nominales en raison de l’augmentation des prix de l’essence.”
5. Une confiance en chute libre
Toutes ces pressions sont citées parmi les raisons pour lesquelles la confiance des consommateurs – selon une série d’enquêtes – se rapproche actuellement de son plus bas niveau historique.
La semaine dernière, le groupe de recherche du Conference Board a révélé que son indice mensuel de confiance des consommateurs avait chuté en mai en raison des craintes inflationnistes et du pessimisme concernant la conjoncture économique et le marché du travail.
La prochaine enquête sur la confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a révélé que les perspectives des Américains se situent désormais à un niveau record de 44,8, alors que les attentes d’inflation un an à l’avance ont légèrement augmenté à 4,8 pour cent.
“Le coût de la vie continue d’être la première préoccupation, avec 57 pour cent des consommateurs mentionnant spontanément que les prix élevés érodent leurs finances personnelles, contre 50 pour cent le mois dernier”, a écrit la directrice de l’enquête, Joanne Hsu. “Les consommateurs à faible revenu et ceux sans diplôme universitaire affichent un sentiment fort ; ce groupe est plus sensible à l’augmentation du coût de l’essence et d’autres produits essentiels.
“Il est important de noter que les consommateurs semblent craindre que l’inflation augmente et prolifère au-delà des prix du carburant, même à long terme”, a-t-il ajouté.
