Tres categorías de importaciones aumentaron más de mil millones de dólares en mayo, en comparación con el mes anterior, contribuyendo al aumento del déficit comercial de Estados Unidos.
Análisis de WorldCity de los datos de la Oficina del Censo de EE. UU.
El déficit comercial estadounidense de 103.650 millones de dólares en mayo fue el segundo más alto desde marzo del año pasado, el segundo mes consecutivo con un aumento.
El déficit aumentó en marzo pasado cuando empresas de todo el mundo omitieron envíos precargados para evitar los aranceles del “Día de la Liberación” del 2 de abril del presidente Trump, declarados ilegales por la Corte Suprema. El único mes superior a la cifra actual fue el total de 117.130 millones de dólares del pasado mes de julio.
El aumento de May podría potencialmente molestar al presidente a quien, como muchos de sus predecesores, no le gustan los déficits comerciales. La diferencia es que Trump ha aumentado o intentado aumentar los aranceles a niveles no vistos desde la Gran Depresión, aunque no todos han sobrevivido a los desafíos legales.
En las últimas semanas, ha amenazado con cortar todo comercio con España, aranceles del 50% a Canadá, aranceles del 25% a Brasil, aranceles del 100% a medicamentos genéricos en los que el fabricante no invierte en Estados Unidos, y amenazó con implementar una parte de la Ley de Comercio Smoot-Hawley de 1930 que nunca se ha utilizado. (Estados Unidos tiene un superávit comercial con Brasil.) La mayoría se ha “excluido”, lo que reducirá cualquier impacto, o pronto será abandonado, si pronunciamientos anteriores proporcionan alguna orientación.
Estados Unidos registró un déficit mayor que en mayo, en vísperas de un mes desde que el presidente Trump anunció los aranceles del “Día de la Liberación” el 2 de abril de 2025.
Análisis de WorldCity de los datos de la Oficina del Censo de EE. UU.
El aumento de mayo a 103.650 millones de dólares se suma al aumento mensual de abril a 82.460 millones de dólares, después de tres meses de déficits comerciales relativamente bajos. El déficit de febrero fue de 58.420 millones de dólares.
De hecho, durante el primer trimestre, el déficit comercial de Estados Unidos fue el más bajo desde el primer trimestre de 2020. Después de dos meses de déficits crecientes, todavía estaba bajo año tras año, pero justo por debajo del total durante el primer trimestre de 2021.
¿Qué cambió en mayo?
Las exportaciones estadounidenses, que aumentaron un 15,09% en lo que va del año, cayeron un 4,49% en mayo en comparación con abril y un 5,96% en comparación con marzo, según mi análisis de los últimos datos de la Oficina del Censo de Estados Unidos.
Mientras tanto, las importaciones estadounidenses, que cayeron un 4,08% en lo que va del año, aumentaron en mayo en comparación con abril hasta el nivel más alto desde marzo de 2025 -el mes antes de que se anunciaran los aranceles del Día de la Independencia- aumentaron un 3,79% en comparación con hace un mes y un poco menos, un 3,17%, en comparación con marzo, hace dos meses.
En cuanto a las exportaciones, cuatro envíos salientes se enfriaron significativamente de marzo y abril a mayo.
El primero es el oro, que cayó 5.930 millones de dólares, un descenso del 25,19% respecto de abril y del 67,74% respecto de marzo.
Ahora, el oro parece bajar de la fiesta de 2025. En 2025, el oro tuvo el mejor año desde 1979, con su precio apreciado a 5.500 dólares por onza en un momento, y con la categoría clasificada brevemente como la exportación estadounidense más valiosa: ambas reacciones al nerviosismo en los mercados financieros que estaban unidos no solo por la guerra y la perturbación en el mundo y Ucrania.
La mayoría de las exportaciones de oro vuelan desde el Aeropuerto Internacional JFK a Suiza, donde se procesa el oro, y a Gran Bretaña, hogar de uno de los tres mercados financieros más grandes del mundo, Londres.
La segunda y tercera exportaciones importantes de esta historia, computadoras y piezas de computadoras, también están aumentando rápidamente en 2025 en un esfuerzo por satisfacer la demanda de las empresas que construyen centros de datos de IA en todo el país. Las piezas de computadoras estadounidenses, en particular, son parte de la cadena de suministro del T-MEC y regresan como servidores. Pero las computadoras también influyen en esto, y la mayoría de las exportaciones estadounidenses también van a México.
Por el lado de las importaciones, tres envíos entrantes aumentaron en más de mil millones de dólares en mayo en comparación con el mes anterior.
El mayor aumento se produjo en el segmento de ordenadores, que aumentó en 1.840 millones de dólares. Eso es un 15,44% más que el total de abril y el total mensual más grande en al menos dos años. Es una apuesta segura que la mayoría de las piezas son repuestos o complementos para algunas granjas de servidores.
El segundo mayor aumento se produjo en los dispositivos de almacenamiento digital, con un salto de 1.650 millones de dólares, lo que equivale al 35,14% y, al igual que la parte informática, el mayor importe en dos años. Supongo nuevamente que esto tiene algo que ver con la industria de la inteligencia artificial, cuyos actores más importantes están invirtiendo miles de millones para superarse entre sí, las nuevas empresas chinas y otras que están surgiendo en todo el mundo.
El tercer mayor aumento, y el único con un aumento de más de mil millones de dólares en comparación con el mes anterior, fue el petróleo. El valor de las exportaciones de petróleo aumentó en 1.260 millones de dólares, un aumento del 9,09% y el total más alto desde julio de 2024. Los precios del petróleo han fluctuado, pero en general aumentaron después de que Estados Unidos iniciara una guerra con Irán hace cuatro meses.
Y sí, a pesar de los esfuerzos de Trump en su primer mandato para reducir el déficit con fuertes aranceles a China, a pesar de la decisión del expresidente Joe Biden de mantener en gran medida sus aranceles, a pesar de que el déficit comercial de China cayó más del 60% desde su máximo de 2018, y a pesar de los renovados esfuerzos de Trump en su segundo mandato, el déficit comercial de Estados Unidos de los últimos siete billones ha establecido un récord de 1 dólar en los últimos nueve años.
El fuerte aumento de mayo es menos una anomalía que un recordatorio. Los flujos comerciales pueden verse distorsionados en el corto plazo por shocks políticos, cargas iniciales y tensiones geopolíticas, pero con el tiempo tienden a regresar a los fundamentos económicos.
A menos que cambien los fundamentos, es probable que el déficit comercial siga siendo no sólo persistente, sino enormemente grande, sin importar quién ocupe la Casa Blanca o cuán agresivamente se apliquen los aranceles.
