Les États-Unis et l’Iran sont entrés dans une nouvelle série de combats intenses alors que le président Donald Trump a promis que la République islamique « devait payer le prix » pour avoir « mis trop de temps à négocier un accord » qui mettrait fin à la guerre qui approche maintenant de quatre mois.
Mais si les effets du conflit et du blocus naval américain ont certainement nui à l’économie de la République islamique, le coût du conflit a également pesé lourdement sur les consommateurs du monde entier, y compris aux États-Unis.
De nouvelles preuves sont apparues mercredi alors que l’indice des prix à la consommation a montré que l’inflation avait augmenté de 4,2 pour cent en mai par rapport à l’année précédente, soit la plus forte augmentation annuelle en trois ans. Les prix de l’énergie ont augmenté de 20,3 pour cent au cours des 12 derniers mois, tandis que les prix de l’essence ont augmenté de 40,5 pour cent.
Ces chiffres font craindre que le conflit à long terme au Moyen-Orient puisse entraîner de nouvelles pressions inflationnistes et peser sur la croissance économique à un moment où les consommateurs américains ressentent déjà la pression d’une hausse des coûts.
“Les conséquences économiques de la guerre en Iran pèsent lourdement sur les consommateurs américains”, a déclaré Mark Zandi, économiste en chef chez Moody’s Analytics. Semaine d’actualités. “Le ménage américain type devra dépenser 510 dollars de plus à cause de la guerre, pour couvrir les coûts plus élevés de l’essence, du diesel et du carburéacteur.”
Un fardeau inégal
Des chiffres plus élevés pourraient saper les efforts de l’administration Trump visant à alléger davantage les contribuables américains.
Lors de son discours sur l’état de l’Union en février, prononcé quelques jours seulement avant d’autoriser les opérations militaires conjointes avec Israël contre l’Iran, Trump a souligné les réformes fiscales destinées à soulager les travailleurs américains et a souligné la baisse des coûts du carburant comme preuve du progrès économique.
Les efforts de Trump ont donné certains résultats. Mais une grande partie des progrès ont été annulés par la crise du Moyen-Orient, et cette crise est ressentie de manière plus prononcée par certains secteurs de la société américaine.
“Pour situer le contexte, la réduction de l’impôt des particuliers de cette année a augmenté le chèque de remboursement typique de moins de 350 dollars”, a déclaré Zandi. “Bien sûr, ce fardeau financier est supporté le plus lourdement par les Américains aux revenus faibles et moyens, car ils consacrent une plus grande part de leur budget à l’énergie qu’au bien.”
“Alors que les avantages des réductions d’impôts sont de plus en plus visibles dans le rétroviseur, les coûts plus élevés causés par la guerre causeront davantage de dommages au pouvoir d’achat des consommateurs et à l’économie dans son ensemble”, a-t-il ajouté.
Le résultat est non seulement une ponction sur les finances des ménages, mais également un élargissement de l’écart entre ceux qui peuvent absorber la hausse des coûts et ceux qui ne le peuvent pas.
“Le problème le plus difficile est que l’économie globale masque les inégalités croissantes et que l’inflation est un impôt régressif – elle affecte ceux qui peuvent le plus se le permettre”, a déclaré Diane Swonk, économiste en chef chez KPMG Etats-Unis. Semaine d’actualités.
Alors que les ménages à revenus élevés ont largement continué à dépenser, voire à « faire des folies », soutenus par les gains d’investissement et la forte croissance des salaires, Swonk a déclaré que de nombreuses couches à revenus faibles et moyens ont du mal à suivre le rythme de la hausse des coûts.
“La croissance économique semble meilleure sur le papier que ne le pensent la plupart des Américains”, a-t-il déclaré.
La crise était en fait le dernier d’une série de chocs qui ont mis à l’épreuve les limites de la résilience de l’économie américaine. Les prix ont commencé à baisser avec les effets sismiques de la pandémie de COVID-19. Ensuite, à mesure que le marché se stabilise, nous assistons à la plus grande perturbation depuis les années 1970, sous la forme de l’invasion russe de l’Ukraine en 2022 et des sanctions occidentales visant Moscou.
La guerre américano-israélienne contre l’Iran a provoqué un autre désastre pour le pétrole et le gaz. Le fardeau est multiplié dans divers secteurs, du secteur en plein essor de l’IA à forte intensité énergétique aux agriculteurs qui luttent pour suivre le coût des engrais, des produits chimiques et du carburant, renforçant ainsi les craintes que le marché ne soit tout simplement plus le même.
“Penser que ces chocs ne sont que des incidents et qu’ils disparaîtront d’eux-mêmes, c’est ignorer l’expérience des cinq dernières années”, a déclaré Swonk. “La réalité, c’est le contexte. Nous avons vu l’inflation se normaliser et prendre sa propre vie.”
Derrière les chiffres
Trump, malgré la pression croissante, ne semble pas perturbé par ce chiffre.
Interrogé mercredi par les journalistes du Bureau ovale sur sa réaction face aux perspectives économiques, il a répondu : « J’adore l’inflation », alléguant que les États-Unis avaient secrètement « retiré des millions de barils de pétrole » du détroit d’Ormuz. Une fois la guerre terminée, a prédit Trump, l’inflation « chutera comme un roc ».
La corrélation entre la guerre, les marchés et les prix à la consommation ne fait aucun doute.
Betsey Stevenson, professeur de politique publique et d’économie à l’Université du Michigan, qui a auparavant siégé au Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche et économiste en chef au ministère du Travail, a noté que le prix de l’essence a augmenté d’environ 21 pour cent et celui de l’énergie de 11 pour cent en mars, jusqu’au début de la guerre.
Même s’ils ont continué à augmenter en avril et en mai, ils l’ont fait à un rythme plus lent, a déclaré Stevenson. Semaine d’actualités. “Ainsi, même si le titre indique que l’inflation atteint son rythme le plus élevé de l’année, il est important de réaliser que ce n’est pas le taux mensuel qui augmente. Il s’agit de la moyenne sur 12 mois.”
“Si nous excluons l’alimentation et l’énergie et nous concentrons sur l’inflation sous-jacente, le taux de mai était inférieur à celui d’avril, ce qui indique que les entreprises sont réticentes à faire supporter une grande partie des augmentations de coûts auxquelles elles sont confrontées sur les consommateurs”, a déclaré Stevenson. “La question de savoir si l’inflation s’accélère à l’avenir dépendra de la question de savoir si les approvisionnements en pétrole continueront d’être limités ou s’ils le seront davantage en raison d’une escalade du conflit.”
L’impact des chocs pétroliers sur l’économie américaine a également évolué depuis les crises remontant à un demi-siècle. Les années 1970 ont servi d’exemple particulièrement célèbre, lorsque le boycott a été adopté par les membres arabes de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) en réponse au soutien américain à Israël pendant la guerre du Kippour en 1973, qui a entraîné une pénurie critique d’essence aux États-Unis, suivie d’un autre coup dur porté au marché lorsque la monarchie iranienne a été renversée lors de la Révolution islamique de 1979.
Ryan Nunn, directeur de recherche au Budget Lab de l’Université de Yale, explique comment « deux changements importants se sont produits depuis les chocs pétroliers dévastateurs des années 1970 ».
“Premièrement, les États-Unis utilisent moins de pétrole par dollar de production économique”, a déclaré Nunn. Semaine d’actualités. “Au cours des dernières décennies, la croissance économique a été détournée des activités à forte intensité pétrolière et l’efficacité énergétique s’est améliorée.”
« Deuxièmement, avec l’émergence et l’adoption de la technologie de fracturation hydraulique, les États-Unis produisent plus de pétrole que d’habitude », a déclaré Nunn. “Lorsque nous avons analysé le choc pétrolier postérieur à ces changements, nous avons constaté des effets macroéconomiques proportionnellement faibles, s’élevant à moins d’un demi-point de pourcentage de croissance du PIB réel après un an.”
Dans le même temps, a-t-il souligné, “des chocs sur les prix du pétrole se produisent et sont ressentis par les Etats-Unis qui montent à la pompe”.
Plus ça prend du temps, pire c’est
Le choc ne ferait qu’augmenter à mesure que la guerre se poursuivrait.
“Un choc plus important ou plus prolongé aurait un impact économique plus important”, a déclaré Nunn. “Une inconnue importante est la réponse de la Réserve fédérale : si la politique monétaire est resserrée pour contrôler les prix, cela atténuera l’inflation mais ralentira l’activité économique.”
Michael Pearce, économiste en chef au Budget Lab de l’Université de Yale, a déclaré que les prévisions de croissance du PIB américain avaient été abaissées de 2,8 pour cent à 2,1 pour cent plus tôt cette année.
Mais cela suppose, a-t-il dit, que l’accord américano-iranien soit conclu à la fin du mois prochain et que le niveau de trafic d’avant-guerre dans le détroit d’Ormuz se maintienne à la fin de l’année.
“Dans un scénario de conflit prolongé où le retour du transport maritime est repoussé jusqu’en 2027, nous pensons que le prix du pétrole peut atteindre 150 dollars et dans ce scénario, le consommateur américain sera plus tendu, il y aura un risque d’impact sur la chaîne d’approvisionnement qui aggravera l’impact sur la croissance et stimulera l’inflation, et une correction plus forte des prix des actions et une augmentation des dépenses des ménages pour économiser leurs revenus, ce qui a encouragé une grande partie de la résilience de l’économie américaine ces dernières années”, a déclaré Pearce. Semaine d’actualités.
“Nous sommes encore loin d’une récession”, a déclaré Pearce, “mais nous pensons que l’économie connaîtra une croissance lente dans cet environnement”.
