Kelly Loeffler, administradora de la Administración de Pequeñas Empresas del presidente estadounidense Donald Trump. La agencia publicó esta semana nuevas pautas sobre su ofensiva contra los préstamos de la SBA.
(Foto de Kevin Dietsch/Getty Images)
La Administración de Pequeñas Empresas finalmente ha tomado medidas oficiales para los inversores en pequeñas empresas, y no es tan buena como temían algunos involucrados con préstamos garantizados por la SBA.
Forbes informó en marzo que la SBA había comenzado discretamente a rechazar garantías de préstamos para empresas si uno de sus propietarios o inversores (incluso inversores pasivos) había creado previamente empresas que no habían cumplido con los préstamos garantizados por la SBA. Entonces, y posteriormente, la SBA no respondió Forbes solicita que confirme o aclare los cambios de política, que parecían ser una expansión dramática de las reglas tradicionales: si un acuerdo sale mal, solo los prestatarios que firman garantías personales tienen prohibido obtener futuros préstamos de la SBA y otros préstamos otorgados por el gobierno.
Finalmente, ayer, la SBA publicó un documento de orientación de dos páginas que establece sus nuevos estándares, y parece que la represión no es tan amplia como algunos expertos temían. Pero la SBA todavía deja mucho margen de maniobra y establece un proceso de revisión caso por caso para los inversores que cumplen ciertos estándares.
“La noticia, y el gran revuelo, no es un ‘no’ automático”, dijo Lynn Ozer, presidenta de MultiFunding LLC, con sede en Pensilvania, una corredora de préstamos de la SBA. “En realidad están hablando específicamente de estos inversionistas de capital minoritarios que no tienen control. Así que esa es una definición muy limitada y se dejan abiertos a poder decidir a su discreción si (un inversionista determinado) califica como parte de otro préstamo de la SBA”.
“Esto es bueno; la agencia intenta ser proactiva para ayudar a las pequeñas empresas”, añadió Ozer.
En general, la nueva orientación es una noticia positiva para los inversores y las pequeñas empresas, dijo Eric Pacifici, socio de SMB Law Group, una firma de abogados centrada en la SBA que ayuda a las empresas a navegar en el ámbito de los préstamos.
“A lo que están respondiendo es que la comunidad inversora tiene mucho miedo de que si están en la mesa de tope que tiene un incumplimiento, quedarán excluidos” de futuros préstamos de la SBA, dijo Pacifici. “Incluso tengo algunos clientes que están tratando activamente de salir del límite máximo de negocios existentes, renunciando a su capital… para preservar su elegibilidad”.
Desde ese punto de vista, dijo Pacifici, la orientación es un “beneficio neto” simplemente porque deja claro cuál es el panorama y las reglas para los inversores en la SBA de Trump.
“Esto permite que muchas personas que no tienen liquidez personal compren negocios, lo que crea más liquidez para los dueños de negocios”, dijo Pacifici.
El cambio de política, realizado en varios momentos desde el regreso del presidente Donald Trump a la Casa Blanca en 2025, es clave para cualquier persona elegible ahora para los programas de préstamos 7(a) y 504 de la SBA, que recientemente ampliaron hasta $10 millones en préstamos garantizados disponibles para empresarios. La agencia está presidida por la ex senadora estadounidense Kelly Loeffler de Georgia, quien firmó las nuevas directrices.
En un documento publicado el jueves, la SBA anunció que está estableciendo un nuevo proceso de exención para los inversores que apoyan a las pequeñas empresas pero que también han estado involucrados en uno o más préstamos gubernamentales fallidos en el pasado.
Para calificar para dicha exención, cualquier inversor debe cumplir tres criterios estrictos, según las nuevas directrices:
1. Ninguna participación de propiedad de más del 20% en ninguna empresa que haya incumplido con los préstamos de la SBA u otros tipos de préstamos del gobierno federal.
2. Los inversores no pueden ser garantes de préstamos ni coprestatarios en ningún préstamo de la SBA o del gobierno que esté en incumplimiento.
3. Los inversores no pueden tener “ningún control sobre la empresa” que incumplió con la SBA en el pasado o con los préstamos gubernamentales.
“Una vez que se cumplan estos criterios de umbral, la SBA evaluará todas las circunstancias que rodean la pérdida caso por caso”, afirma el nuevo documento de orientación, y agrega que todas las solicitudes de exención serán evaluadas por el Marco de Riesgo de Fraude de la SBA. Las pautas expiran el 1 de junio de 2027.
Antes de conceder o denegar una exención, la SBA considerará el historial del solicitante con préstamos 7(a) y 504 para otras pequeñas empresas, “el número y porcentaje de préstamos de la SBA que fracasaron”, cuándo fracasó el préstamo y cuánto capital tiene el inversionista en relación con el monto del préstamo solicitado, establecen las pautas.
La SBA enmarcó la represión contra los inversores como un esfuerzo por “limpiar la política de suscripción ‘Haz lo que haces’ de los años de Biden para restaurar la integridad del programa” y modernizar sus procedimientos. El procedimiento de exención caso por caso, añadió, está diseñado “para apoyar un mayor acceso al capital para las pequeñas empresas”.
Sin embargo, todavía quedan muchas preguntas sin respuesta sobre cómo funcionará exactamente el nuevo proceso de exención y con qué frecuencia se concederán las exenciones.
“Mi pregunta es: ¿cuántas de estas exenciones se aprobarán realmente?” Pregúntele a Scott Oliver, socio del bufete de abogados Lewis Kappes, con sede en Indianápolis, que trabaja en estrecha colaboración con los prestamistas para obtener la aprobación de los préstamos de la SBA. “Creo que aprenderemos más sobre eso en los próximos meses”.
Tampoco hay claridad sobre cuánto tiempo llevará dicho proceso de exención, dijo Ozer, señalando que podría ser tan corto como una semana o quizás más, dependiendo de cuántos recursos y personal la SBA decida dedicar al proceso y cuán inundada esté con solicitudes de exención.
Pacifici dijo que todavía recomienda cautela a los clientes, simplemente porque todavía hay muchas incógnitas sobre quién realmente calificará (o se le negará) las exenciones de inversión para pequeñas empresas.
“¿Qué pasa si eres un inversionista minoritario y estás liderando, simplemente por pura suerte, muchas mesas de sombreros y cinco de ellas sin que sea culpa tuya?” Pacifici preguntó retóricamente. “Si estás en la tabla de 50 capitalizaciones como inversionista, tal vez en esta sala estés un poco enojado, e incluso saber… por qué tienes un incumplimiento es un desafío”.
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