Les bénéfices de Home Depot ont chuté en raison d’une “plus grande incertitude des consommateurs”, a annoncé mardi la société dans une mise à jour de ses résultats du premier trimestre.
La baisse des bénéfices des magasins de rénovation domiciliaire montre à quel point les consommateurs sont prudents alors que les prix élevés et les coûts d’emprunt continuent de peser sur les budgets des ménages. Le détaillant étant le baromètre des dépenses liées au logement, sa lenteur peut signaler un ralentissement généralisé des achats discrétionnaires.
Les résultats soulignent également à quel point l’économie de consommation reste inégale à l’approche de l’été.
Mise à jour des résultats de Home Depot : ce qu’il faut savoir
Le bénéfice net de Home Depot est passé de 3,43 milliards de dollars au premier trimestre 2025 à 3,289 milliards de dollars au premier trimestre 2026, marquant une diminution du revenu global de l’entreprise par rapport à l’année précédente. Ted Decker, président-directeur général de Home Depot, a déclaré mardi que les résultats étaient “conformes à nos attentes”.
“La demande sous-jacente dans notre secteur est relativement similaire à celle que nous observons tout au long de l’exercice 2025, malgré une plus grande incertitude des consommateurs et des pressions sur les prix de l’immobilier”, a-t-il écrit. “Comme toujours, nos associés ont fourni un excellent service à la clientèle au cours du trimestre, et je tiens à les remercier pour leur travail acharné et leur dévouement au service de nos clients.”
Les ventes nettes sont passées de 39,9 milliards de dollars au premier trimestre 2025 à 41,8 milliards de dollars au premier trimestre 2026, soit une augmentation de 4,8 %.
David Bieri, un économiste de Virginia Tech, a déclaré Semaine d’actualités que le rapport est une histoire de « verre à moitié plein ou verre à moitié vide ». Home Depot est peut-être soulagé d’avoir dépassé les attentes de Wall Street, mais ses attentes ont été revues à la baisse dans un contexte de vents contraires difficiles, a-t-il déclaré.
Il y a plusieurs niveaux dans le rapport, notamment les propriétaires qui poussent des projets plus importants, la pression sur les coûts due aux tarifs et la constitution de stocks, a-t-il déclaré.
La baisse des bénéfices de Home Depot est “un aperçu intéressant de l’espace de consommation global”, a déclaré Scott Laing, professeur d’économie à l’Université de Buffalo. Semaine d’actualités. Il a décrit l’entreprise comme « un canari dans la mine de charbon pour la santé des consommateurs de la classe moyenne » et a déclaré que le rapport montrait que les consommateurs « ne sont pas nécessairement fauchés ou n’abandonnent pas, mais ils sont prudents ».
“Ils émergent, mais ils hésitent – et le marché immobilier devra peut-être fondre un peu avant que cela ne change”, a-t-il déclaré.
Le changement de rénovation derrière les bénéfices de Home Depot
Une combinaison de pressions économiques et géopolitiques a façonné la confiance économique américaine, créant une prudence qui a contribué à la baisse des bénéfices de Home Depot.
Les clients de Home Depot ont tendance à effectuer de grosses rénovations ou des projets plus petits, et il semble que ces grosses rénovations soient suspendues en raison des pressions économiques, a déclaré Bieri.
Laing a révélé que les propriétaires semblent “éviter d’acheter de nouvelles maisons et de dépenser dans des projets, ce qui montre peut-être une faiblesse des dépenses en général, mais peut-être des stocks toujours inférieurs sur le marché et un environnement difficile pour traiter les taux hypothécaires”.
“Les consommateurs commencent à ressentir à nouveau un choc avec la hausse des tarifs douaniers, de l’inflation et (bientôt, si cela n’a pas commencé à être intégré) aux coûts des transports publics en raison de la guerre en Iran”, a-t-il déclaré.
Un rapport de Houzz, publié en avril, a révélé que le pourcentage de propriétaires américains prévoyant d’entreprendre des projets de rénovation en 2026 a légèrement diminué, passant de 52 % à 50 % ; les coûts de rénovation devraient s’élever en moyenne à 15 000 $ en 2026, contre 20 000 $ en 2025.
Marine Sargsyan, responsable de la recherche économique chez Houzz, avait déclaré à l’époque que les propriétaires adoptaient « une approche plus prudente à l’égard des projets futurs », mais que « la demande refoulée des propriétaires qui peuvent enfin agir sur des rénovations planifiées de longue date » renforce la résilience du marché de la rénovation domiciliaire.
Les tarifs sur les carburants nuisent à l’économie américaine
Les tarifs douaniers imposés par le président Donald Trump ont été un facteur clé contribuant à l’incertitude économique au cours de l’année écoulée. Trump a annoncé au printemps dernier d’importants droits de douane sur les importations en provenance du monde entier dans le but de ramener des emplois dans le secteur manufacturier aux États-Unis et de combler le déficit commercial.
Mais les économistes préviennent que la politique tarifaire ralentira l’économie américaine et augmentera les prix pour les consommateurs, incitant certains à réduire leurs dépenses.
La Cour suprême a annulé la plupart des tarifs, bien que l’administration tente d’imposer un nouveau tarif de 10 pour cent en utilisant la loi sur les pouvoirs économiques d’urgence internationaux. Certains tarifs spécifiques à un secteur restent également en vigueur.
Les tarifs menacent d’augmenter le coût des matériaux de construction, des outils et des équipements importés pour les consommateurs, ce qui pourrait affecter directement les ventes de Home Depot si les consommateurs sont confrontés à des coûts de projet plus élevés et choisissent de retarder des rénovations coûteuses.
Les tarifs “sans aucun doute” expliquent en partie la hausse des coûts de Home Depot, a déclaré Laing, soulignant que des tarifs ont été imposés sur des matières premières dont de nombreux consommateurs ne savent peut-être pas qu’elles sont intégrées dans la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise.
“Bois, outils, équipements, accessoires – beaucoup d’entre eux sont importés ou contiennent des composants importés soumis à des taux de droits de douane variables. Lorsque les coûts d’importation augmentent, les marges diminuent inévitablement ou les prix augmentent – et nous constatons les deux”, a-t-il déclaré.
La guerre en Iran complique les perspectives économiques
La guerre en cours en Iran a également provoqué une incertitude économique en raison de la fermeture et de la perturbation du détroit d’Ormuz.
Environ 20 millions de barils de pétrole par jour, soit environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole, transitent généralement par le détroit, selon les données de l’Energy Information Administration des États-Unis. La fermeture du secteur pétrolier en pleine guerre a exercé une pression supplémentaire sur le marché mondial du pétrole, entraînant une hausse des prix à l’échelle mondiale et aux États-Unis.
La guerre pourrait continuer à façonner les perspectives économiques de Home Depot et d’entreprises similaires, a déclaré Bieri.
« Nous ressentons tous la pression de la pompe, n’est-ce pas ? » dit-il. “En ce sens, la guerre en Iran n’a rien à voir directement avec Home Depot, mais ce sont des dommages collatéraux. En substance, l’inquiétude concernant la réapparition de l’inflation est que plus le problème d’Ormuz n’est pas résolu, plus l’inflation aura du temps pour s’ancrer dans le système.”
Les prix du gaz aux États-Unis étaient en moyenne de 4 533 dollars le gallon mardi, contre 4 048 dollars il y a un mois et 3 180 dollars il y a un an. Lorsque les Américains sont confrontés à la pression à la pompe, ils peuvent choisir de dépenser moins pour d’autres biens de consommation, comme des rénovations inutiles. Les perturbations sur le marché pétrolier peuvent également augmenter les coûts de transport et de logistique.
La confiance des consommateurs américains a légèrement diminué entre avril et mai, selon l’enquête de confiance de l’Université du Michigan. La directrice de l’enquête, Joanne Hsu, a écrit dans le dernier rapport que cela est dû au “pic d’anxiété face aux prix élevés, tant pour les finances personnelles que pour les conditions d’achat des achats importants”.
Comment les pressions du marché du logement affectent les dépenses d’amélioration de l’habitat
Le marché du logement reste une autre force qui façonne la demande pour les entreprises de rénovation domiciliaire comme Home Depot. Même si les taux hypothécaires ont chuté par rapport à leurs sommets, l’accessibilité reste difficile dans un contexte de prix immobiliers élevés et de stocks limités.
Le coût moyen d’une maison unifamiliale est passé à 422 300 $ en avril 2026, selon l’indice d’accessibilité au logement de la National Association of Realtors. Dans le même temps, le taux hypothécaire moyen a augmenté de 6,21 pour cent en février à 6,41 pour cent en avril, selon le rapport.
