ISLAMABAD, PAKISTÁN – 11 DE ABRIL: El vicepresidente estadounidense JD Vance (C) camina con el Jefe de las Fuerzas de Defensa y Jefe del Estado Mayor del Ejército de Pakistán, el mariscal de campo Asim Munir (L), y el Viceprimer Ministro y Ministro de Relaciones Exteriores de Pakistán, Mohammad Ishaq Dar, después de llegar para conversar con funcionarios iraníes el 11 de abril de 2026 en Islamabad, Pakistán.
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El anuncio de que Washington y Teherán acordaron poner fin a las hostilidades y restablecer el acceso comercial al Estrecho de Ormuz ha tenido un gran impacto en el mercado. Los futuros del crudo cayeron bruscamente.
Para algunos, durante un breve y eufórico momento, parece que uno de los ciclos de escalada más peligrosos en Medio Oriente finalmente se ha detenido. Pero los observadores experimentados de la región, especialmente los expertos en política exterior iraní, saben que no deben llamar a esto paz. Se trata más bien de una pausa o de una tregua incompleta. El Memorando de Entendimiento de 14 puntos firmado por el presidente Trump en Versalles el miércoles deja muchas cuestiones sin resolver.
El acuerdo ha planteado serias dudas sobre la credibilidad de Estados Unidos no sólo como garante de la libertad de navegación entre el público mundial, sino también como potencia global que puede hacer que sus líneas rojas se mantengan. A partir del 6 de marzo, Trump pidió una “rendición incondicional”, un desarme total de misiles balísticos y el fin del apoyo al régimen de Irán y la proliferación de representantes armados en toda la región. No pareció lograr este objetivo.
Las implicaciones globales del MOU de Irán son nefastas. La disuasión estadounidense en el Estrecho de Taiwán, en el Mar de China Meridional y en la Península de Corea sufrió un golpe histórico. Afortunadamente, Rusia se ha estancado tanto en Ucrania que no parece estar en condiciones de presentar una amenaza importante en Europa. Por ahora.
Algunos observadores compararon esta guerra del Golfo con la desafortunada aventura del decadente Imperio Británico y la República Francesa en Suez en 1956, que declararon su muerte geoestratégica terminal. Al menos, las superpotencias de la época, la URSS y Estados Unidos, estaban alineadas contra Londres y París. Es poco lo que Washington puede señalar hoy como logro geopolítico estratégico.
El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán, Esmail Baqaei, respondió a los periodistas sobre la agenda de política exterior y el desarrollo regional de su país durante una conferencia de prensa semanal celebrada en el Ministerio de Asuntos Exteriores en la capital, Teherán, el 10 de febrero de 2026.
AFP vía Getty Images
Que trato
Si el Memorando de Entendimiento se mantiene, se reabrirá el Estrecho de Ormuz, a través del cual aproximadamente un tercio del petróleo comercializado en el mundo. Esto significa que los petroleros y buques de carga que están atrapados en el Golfo Pérsico desde marzo pueden salir, aunque el gigante naviero ha pronosticado que los barcos no cruzarán el Estrecho hasta dentro de un tiempo. Las tarifas de los seguros mostrarán si la navegación por el Estrecho es segura.
El Golfo de América se ha apresurado a planificar un corredor de oleoducto hasta el puerto del Mar Rojo, una costosa apuesta de infraestructuras que durante años impulsada por la desesperación, ahora puede reevaluar su proyecto. Desde un punto de vista financiero, apoyarse en la infraestructura de hidrocarburos en el Estrecho de Ormuz es un paso racional y, en parte, inevitable. Sin embargo, ahora que Irán ha jugado su carta de triunfo, los proyectos futuros se valorarán con una prima de riesgo político. Se espera que más oleoductos de los Estados del Golfo crucen Arabia hasta el Mar Rojo y el Mediterráneo, aunque los misiles balísticos de Irán podrían apuntar a terminales petroleras allí, tal como lo hicieron con Kuwait, los Emiratos Árabes Unidos, Qatar y Arabia Saudita. En el futuro sólo se utilizará la disuasión restaurada.
La guerra también condujo a un aumento de la inversión en activos de hidrocarburos fuera del Golfo, particularmente en las cuencas del Atlántico y el Pacífico, incluidas África y América Latina. Espere un aumento en la financiación de proyectos en Angola, Guinea Ecuatorial y Nigeria, así como en Argentina, Brasil, Guyana y Venezuela. Eurasia seguirá siendo un imán para las inversiones, especialmente Kazajstán para el petróleo y Turkmenistán para el gas. Rusia atraerá una atención renovada cuando termine la guerra en Ucrania y se eliminen las sanciones occidentales.
Las fuentes de energía distintas de los hidrocarburos, como la solar, la eólica y la nuclear, también atraerán mayores flujos de capital, especialmente las fuentes de energía renovables que se volverán más competitivas.
Queda por ver si el acuerdo frena el impulso de estas tendencias o simplemente las redirige. Las transiciones energéticas rara vez se revierten simplemente porque se reabre un cuello de botella. Además, el capital que fluya hacia los mercados energéticos ahora se dedicará a reconstruir la infraestructura dañada de petróleo y gas en Medio Oriente, y no sólo a expandir los mercados energéticos en general.
TEHERÁN, IRÁN – 10 DE ENERO: Miembros de la milicia Basij de Irán exhiben drones durante una maniobra militar el 10 de enero de 2025 en Teherán, Irán. Los drones son uno de los equipos militares más importantes de Irán.
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Qué trato no hacer
La lista de cuestiones no resueltas es aleccionadora.
El programa nuclear de Irán persiste. Teherán ha acumulado uranio enriquecido al 60% en el reactor de Bushehr, un nivel que no es necesario para la generación de energía civil y suficiente para la producción de al menos nueve armas nucleares. Esto ha alarmado a las agencias de inteligencia occidentales e israelíes, y nada en el marco actual más allá de lo que dice Irán está bloqueando significativamente su camino hacia el umbral de la clase de armas. La autoridad de inspección de la OIEA, que Teherán había impugnado antes de la guerra, es ahora objeto de amargas negociaciones que podrían prolongarse durante meses. Históricamente, Irán ha considerado la verificación como una cuestión de soberanía. Podría ser peor, ya que el IRGC ha asumido un papel de liderazgo en la teocracia chiita.
El alivio de las sanciones y la liberación indirecta de los activos congelados de Irán de entre 12.000 y 24.000 millones de dólares son probablemente los temas más combustibles a corto plazo. En todo el mundo, las sanciones congelan hasta 120.000 millones de dólares de fondos iraníes.
La administración Trump está agitando la zanahoria de un Fondo de Reconstrucción de 300 mil millones de dólares que comprometerán los Estados del Golfo. La mayoría de estos fondos se destinarían nominalmente a la reconstrucción de refinerías, puertos y aeropuertos bombardeados. Sin embargo, si se compara la contribución real con el compromiso para la reconstrucción de Gaza, se plantean dudas sobre los mayores esfuerzos prometidos por Estados Unidos.
Teherán exige un alivio económico inmediato y sustancial como condición previa para seguir cumpliendo. Washington, que enfrenta limitaciones políticas internas y un saludable escepticismo, incluso en el Congreso, ofrece un alivio gradual vinculado a cambios de comportamiento verificados. La brecha entre las dos posiciones era amplia. Las declaraciones contradictorias de ambas capitales en las horas y días posteriores al anuncio han hecho poco para aclarar dónde se encuentra realmente la línea roja y son una señal preocupante de un acuerdo que depende de la confianza mutua.
Luego está el Líbano.
El conflicto de Hezbolá (y de Irán) con Israel continúa y, a pesar de las promesas de un alto el fuego, la situación se preserva dentro del marco del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán sin consultar a Israel, cuya implementación sigue siendo muy cuestionada. Trump expresó repetidamente su descontento con el primer ministro israelí, Benjamín Netanyahu, y deliberadamente no mencionó que Hezbollah ha seguido atacando a las fuerzas israelíes y sigue siendo una milicia fuertemente armada fuera del control del gobierno libanés.
Irán ha financiado, armado, entrenado e inspirado al grupo durante cuatro décadas. El título oficial del líder de Hezbollah es “representante del Líder Supremo (República Islámica) en el Líbano”. Cualquier normalización de las relaciones entre Irán y Estados Unidos requerirá eventualmente calcular qué está dispuesto o es capaz de pedir Teherán a su representante libanés, y cómo Estados Unidos puede apoyar y garantizar la seguridad de su aliado más cercano: Israel.
¿Qué viene después?
La prueba a corto plazo para este acuerdo será la cuestión de una inspección de la OIEA. Si Teherán acepta disposiciones estrictas e intrusivas de vigilancia y acceso con poca antelación, demostrará intenciones genuinas. Si las negociaciones se estancan, como lo han hecho antes, el marco de alto el fuego comenzará a parecerse a lo que los escépticos temían: una maniobra táctica que alivia la presión económica de Irán sin obstaculizar sus ambiciones estratégicas.
Una prueba más profunda es Hezbollah. Mientras las organizaciones terroristas apoyadas por Irán se nieguen a deponer las manos a pesar de los deseos explícitos tanto de la comunidad cristiana libanesa como de los musulmanes sunitas y continúen operaciones militares activas contra Israel en el Líbano en nombre de Irán, Estados Unidos enfrentará la presión de aliados regionales clave, incluidos Israel y los Emiratos Árabes Unidos. Incluso Turquía, el antagonista de Israel, no está contento con que Hezbolá pisotee al Líbano. Ankara quiere utilizar a su aliado sirio para desarmar al representante de Irán y abrir otro frente contra Israel.
Vale la pena llegar a un acuerdo que abra el Estrecho de Ormuz, pero ¿a qué costo? Oriente Medio tiene una larga historia de acuerdos fallidos para resolver cualquier cosa. Mire los numerosos acuerdos y Resoluciones del Consejo de Seguridad de la ONU que prometen el desarme de Hezbollah. El actual alto el fuego merece un optimismo cauteloso en el futuro próximo. A la larga, hay nubes de tormenta en el horizonte.
