Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, repose sur une énorme pile de 400 milliards de dollars depuis 22 mois – et a discrètement vendu plus d’actions qu’elle n’en achète.
Ce trésor de guerre – constitué par Buffett et ses adjoints, Ted Weschler et Todd Combs – est suffisamment important pour acheter environ 480 sociétés du S&P 500.
L’énorme réserve de liquidités de la société a fait craindre aux analystes que Berkshire considère le titre comme surévalué et que le marché soit vulnérable à un ralentissement.
Ces inquiétudes se sont intensifiées dans un contexte de tensions croissantes avec l’Iran, le chef de JPMorgan, Jamie Dimon, ayant averti que la hausse des prix du pétrole et des matières premières pourrait faire grimper le coût de la vie et maintenir les taux d’intérêt à un niveau élevé, tout comme les Américains espéraient un soulagement.
Greg Abel, le nouveau PDG du conglomérat qui a succédé à Buffett plus tôt cette année, a discrètement recommencé à acheter des actions de Berkshire. Au lieu de rechercher de bonnes affaires sur le marché, Berkshire choisit d’investir en elle-même.
Le géant de 1,1 billion de dollars, qui comprend des sociétés d’assurance, de chemins de fer et d’industries, n’annonce généralement pas ses rachats d’actions.
Dans un geste inhabituel, la société a divulgué l’activité “dans un souci de transparence”. C’est la première fois qu’ils effectuent un rachat depuis mai 2024.
Dans sa première lettre annuelle en tant que PDG, Abel, 63 ans, a déclaré qu’il considérait les rachats d’actions comme un moyen important d’utiliser les liquidités de l’entreprise – en plus d’investir dans d’autres actions ou d’acheter d’autres sociétés.
Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, dispose d’un montant faramineux de 400 milliards de dollars en liquidités depuis 22 mois – et se débarrasse discrètement de plus d’actions qu’elle n’en achète.
Greg Abel (à droite), le nouveau PDG du conglomérat qui a succédé à Buffett plus tôt cette année, a discrètement recommencé à racheter des actions de Berkshire. Au lieu de rechercher de bonnes affaires sur le marché, Berkshire choisit d’investir en elle-même.
Il a expliqué que l’achat permettait aux actionnaires de « posséder une part de plus en plus importante des activités de Berkshire, sans déployer leur propre capital supplémentaire ».
Plus tôt cette année, Abel a révélé séparément qu’il avait acheté pour 15,3 millions de dollars d’actions de la société et a déclaré à CNBC qu’il s’était engagé à racheter les actions chaque année à l’avenir.
Ce chiffre montrait la plupart de ses bénéfices après impôts attendus et visait à montrer aux actionnaires de Berkshire son « alignement absolu ».
“Je m’engage à le faire chaque année à l’avenir”, a déclaré Abel.
“Nous déposerons notre 10-K, j’écrirai la lettre. Et après une période de réflexion de 48 heures, l’année prochaine, j’achèterai 15,3 millions de dollars, quel qu’il soit, en dollars après impôt.”
Un rachat est un moyen de restituer de la valeur aux actionnaires sans entreprendre des opérations plus risquées comme de grosses transactions financées par la dette. Cela peut indiquer que la haute direction s’attend à des bénéfices stables, même dans une économie turbulente.
Après avoir remanié sa politique de rachat d’actions en prévision de l’ascension de Greg Abel, Berkshire Hathaway autorise désormais Abel à lancer des rachats après avoir consulté Buffett, même après avoir annoncé en mai dernier qu’il quitterait son poste de directeur général de Berkshire.
La signature du titan de l’industrie, remarquable pour son historique de rachats discrétionnaires, montre qu’il considère ses actions comme une valeur sûre malgré les incertitudes boursières.
Après avoir remanié sa politique de rachat d’actions en prévision de l’ascension de Greg Abel, Berkshire Hathaway autorise désormais Abel à lancer des rachats après avoir consulté Buffett, même après avoir annoncé en mai dernier qu’il quitterait son poste de directeur général de Berkshire.
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Ces dernières années, les transactions de Buffett ont été étroitement surveillées à la fois par les poids lourds de Wall Street et par les investisseurs ordinaires, provoquant souvent des mouvements brusques alors que l’argent affluait derrière lui.
Lorsque Buffett a augmenté sa participation dans cinq maisons de commerce japonaises début 2025, leurs actions ont augmenté.
La même chose s’est produite fin 2024 après qu’il a été révélé que Berkshire avait acheté pour 563 millions de dollars d’actions d’Occidental Petroleum, Sirius XM et VeriSign.
Sa décision de vendre des actions a également eu un impact négatif sur le titre. En février 2025, des documents ont montré qu’il avait vendu des actions de DaVita, une société de soins de santé. Les actions ont immédiatement chuté de plus de 11 pour cent.
Buffett a publié sa dernière lettre annuelle en tant que PDG en novembre, dans laquelle il a écrit il se tait après presque 60 ans à la tête du Berkshire.
Sous la direction de Buffett depuis 1965, Berkshire a considérablement surperformé le S&P 500.
