(Foto de: Michael Siluk/Educational Images/Universal Image Group vía Getty Images)
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El anuncio de Comcast de que se dividirá en dos empresas, una centrada en la distribución de vídeo y la otra en entretenimiento, proporcionará “flexibilidad”, dijo el lunes el director ejecutivo Brian Roberts.
Bien, ¿flexibilidad para hacer qué?
Obviamente, la flexibilidad para hacer una oferta, aunque Roberts, cuyo clan seguirá teniendo una participación mayoritaria tanto en la escisión como en la escisión de Versant, dijo en la misma conferencia de prensa que la compañía no quiere vender ninguna de sus partes.
Pero en tiempos de acuerdos desenfrenados en distribución y publicidad (ver también Charter y Cox, Fox y Roku, Walmart y Vibe.co), esta escisión relativamente sencilla puede ser la más trascendente de todas, al crear dos empresas separadas para futuras asociaciones, compras o construcciones de otras empresas.
Las perspectivas hicieron que las acciones de Comcast subieran un 25 por ciento antes de la apertura del mercado, antes de retroceder alrededor de un 7 por ciento. Una anomalía menor: el mayor beneficiario directo del anuncio de hoy es el otro proveedor de cable más grande del país, Charter.
Charter, que todavía está asimilando a Cox Communication del acuerdo anterior, vio las acciones aumentar un 31% el viernes ante la posibilidad de una asociación con SpaceX, que puede ejecutar su propio servicio móvil residencial y necesitará acceso a una red 5G más tradicional para llegar mejor a áreas urbanas menos adecuadas para los teléfonos satelitales y los servicios de banda ancha Starlink.
El anuncio de Comcast el lunes hizo subir las acciones de Charter, porque aunque las compañías son más conocidas por la distribución tradicional de televisión por cable, no compiten directamente en las docenas de mercados a los que cada una atiende.
De hecho, la fusión entre los dos ha sido discutida durante mucho tiempo, ya que el corte de cables redujo drásticamente los rollos de cable del abonado. Las dos compañías ya son socios de Xumo, que es una organización de tecnología y servicio de transmisión gratuita con publicidad impulsada por los dispositivos de transmisión de generación X1 de Comcast.
Obtener dicha aprobación no será fácil, dadas las falanges de reguladores federales, estatales y locales que deben ser aprobados, aunque eliminar la división de entretenimiento, incluidas las operaciones de transmisión de NBC, significa que la Comisión Federal de Comunicaciones, políticamente preocupada, no tendrá base legal para revisar el acuerdo.
Pero está lejos de ser el único acuerdo que se ha hecho con la participación de Comcast en el mercado.
¿Por qué, por ejemplo, Netflix analizó los activos de entretenimiento de NBCU después de cerrar brevemente un acuerdo para Warner Bros. Discovery y luego perder la enorme y desesperada oferta de Paramount Skydance de 111 mil millones de dólares?
Las acciones del gigante del streaming han vuelto a situarse en el rango de los 70 dólares después de alcanzar los 133 dólares hace casi exactamente un año, a pesar de evitar la posible carga de deuda de $PSKY.
Pero el codirector ejecutivo de Netflix, Ted Sarandos, también dijo durante el proceso de WBD que la compañía ha valorado las operaciones de marketing y distribución teatral de Warner. Es seguro decir que Donna Langley preside una operación de distribución igualmente impresionante en Universal Studios.
Netflix también se ha movido agresivamente hacia sectores de entretenimiento adyacentes, como los videojuegos y las experiencias en vivo. Universal tiene su segunda operación de parque temático después de Disney, marcada por la apertura el año pasado en Orlando del recursivamente llamado Universal Epic Universe.
El acuerdo con Versant ha eliminado muchas de las redes de cable heredadas de Comcast, dejando solo a Bravo debido a su participación masiva de los fanáticos. Bravoverse de programación no escrita llevada al servicio de transmisión Peacock, que pierde dinero.
NBCU también tiene muchos derechos deportivos interesantes, otra área en la que Netflix ha invertido más en los últimos años. Eso incluye más juegos de la NFL, nuevos acuerdos de la NBA y los 10 grandes deportes universitarios.
Menos interesantes son la cadena de transmisión NBC y las estaciones de televisión locales que pertenecen y operan en la cartera de NBCU, especialmente porque le dan al presidente de la FCC, Brendan Carr, la oportunidad de controlar más problemas regulatorios sobre Roberts y el comprador.
En total, Comcast tiene una valoración de mercado de aproximadamente una cuarta parte del tamaño de Netflix, 311 mil millones de dólares, por lo que un acuerdo por parte de la compañía, menos las operaciones de distribución y posiblemente de transmisión, ciertamente sería financieramente sostenible.
Es probable que cualquier acuerdo de este tipo quede en suspenso durante muchos años, mientras continúa el proceso de división. Pero en términos generales, en un momento de rápida consolidación y reorientación de las empresas de medios tradicionales hacia el streaming (nuevamente, ese acuerdo Fox-Roku), es imposible interpretar la invocación de “flexibilidad” de Roberts como algo más que una luz verde para que lleguen más ofertas en un sector caótico.
